2018年以来，严监管之下，企业IPO申请通过率持续处于低位。有PE机构人士表示，市场风云变幻之下，对PE/VC而言，及时调整投资方向，系统规划退出策略，摆脱此前的套利思维，才能获得持续发展。小村资本董事长冯华伟称，一方面，严格审核并非是粗暴的“一刀切”，新兴领域质地优秀项目的IPO申请通过情况，其实还是很顺利，这类项目通过IPO退出难度并不太大；另一方面，并购可能是需要重点考虑的另一条主要通道。